老师，请问policy risk是什么，是policy mix risk吗？这道题该如何翻译和理解，是问管理风险的原因吗？

老师，Component VaR可以被描述为增加1美元投资改变带来的VaR吗？区别于Marginal VaR的话，是否MVaR只能描述为1 unit改变带来的VaR？有些混淆不知最准准确该如何区分描述，此外图二紫框内的解说是否正确呢？按照习题集答案的话dollar change是指Component VaR呀

老师 这道题为什么不能直接用条件违约概率来求 直接是1-e^（-0.12）

这个第一个选项，为什么不是考虑CVaR，而是individual VaR

老是麻烦解释一下这道题 没看明白答案

老师，您看如图铅笔画线最下边这里说：VaR可以应用于tracking error，如果VaR是正态分布的。不理解为何一定要是正态分布的。（用很多过去的tracking error数据来做历史模拟HS得到非参数法的VaR不可以吗）

老师，downside risk是否就是尾部风险？具体是什么风险如何理解呢？（是grinold fundamental law of active management的考点，提到是mean-variance utility）

老师，这道题正确答案是D，请问beta之和为何一定要为1？（做空的话就不是beta为1，或者理解为beta是斜率的话 beta也未必和为1。所以这里没太理解）

老师，这道题为何是均值减去（beta*excess return）？beta是正数 不应该是加吗？

老师，这道题如图二铅笔画的地方提到active return，其被表述为平均的Rp-Rb，但截距项不应该就是组合与benchmark取平均值吗？但数值却不同。不明白为何不同以及active return具体什么含义