老师，CMT swap里公式：NP*（Y cmt-Y fixed），其中第一个“Y cmt”相当于是浮动利率 也就是每个节点的远期利率对吗？ 而“Y fixed” 相当于固定利率 也就是此刻t0时间点的spot rate吗？ 最后还想请教下，这个公式不管谁是互换的哪方，都是固定用（Y cmt-Y fixed）计算对吗？ 如图二永远是5%作为被减项。

risk 低 return/repo更低是怎么理解啊

老师，假设题干没有1天收益率均值为0的假设，需要利用单个资产的收益率计算每天的VAR的话，那年华的收益率需要除以252算出每天的收益率吗？还是说每天的收益率其实和年华收益率是一样的

老师，DPC不太了解，能介绍下吗？他是怎么能够独善其身的？

market-neutral这里具体指什么？

老师，FRTB里ES是要求97.5%，几天的ES?此外，这里12,20,40，60,120天是liquidity-horizion的，这个liquidity-horizion是指市场风险中使用对冲工具，其对冲工具保持不折价而清仓的时间天数对不对？

gross mark-to-market 解释为the sum of the value of all positive value positions minus the value of all negative value positions，这个指标有什么意义啊？算出来是我赚的钱与我亏得钱的绝对值之和？这句里面的the value of all negative value的表述，既然用negative value表示负value,那么value本身就意味着是个正数啊？读题时根本想不到啊

老师，请问positive kurtosis是否不一定是尖峰肥尾？因为positive excess kurtosis一定是>0才是肥尾尖峰，但kurtosis要+3才是尖峰，所以是否可以说当kurtosis为正未必肥尾尖峰 但negative kurtosis一定是瘦尾矮峰？（有些记不清，请老师帮忙复习一下，谢谢您）

老师好，有个逻辑上的疑问如下：既然是Paradox肯定是两难啊，D说的就是另一方面的concern啊？要是不关注这个D，或者没有D，还有啥可犹豫的？CD结合起来才是正确答案吧？

老师上课时以及这里老师的讲解说的是不能减小敞口，只能减少进一步损失。但我有点不理解，进一步损失在某种意义上就是敞口啊。违约发生，敞口变为0。因相关事件发生而提前终止不是一样吗？这个约定感觉会减小未来可能发生的敞口为0啊？另，这个答案的解释里第一句话，也是说D也能减小敞口啊。