预期未来相关系数上升，当前做多权益档，做空中间级证券，相当于卖出一个权益档的保险（收取更高的保费）、同时买入一个中间级的保险（付一个更低的保费），如果市场真如预期，两个保费之差就是这个策略的收益，可以这样理解吗？另外一个我觉得讲的是不是太牵强了，比如老师讲，现在多头权益档，也即是在更高的价格卖保险，未来相关系数上升，权益档保险价格下降，卖的钱更少，前后两次卖的价差就是账面收益，那这个账面收益究竟是多少呢？这样不就不仅要判断相关系数的方向，还得判断未来这个保费会降到多少呢？不清楚境外机构在这块衍生品上的处理，

第三句话为什么对？多加几个x怎么能提高检验统计量了呢？

为什么老师说B也可以？TRS的buyer应该是protection seller呀？怎么对冲风险？

老师此处讲：信用风险分3类计算（表内，表外，衍生产品），市场风险计算分的多一点，分5类（利率风险，汇率风险等）。我的问题是，这种比较好像不是一个纬度的比较啊？因为衍生产品也有利率风险，汇率风险等风险。请指正，没听明白信用风险计算和市场风险计算有什么区别。谢谢

模考2，第50题，这里标准差为什么要乘上本金？

老师好，押题17题的讲解中说，拍卖前OTR bond的价格会达到最高，rate降到最低，于是spread widen.我不太理解，市场上即将拍卖的是将要新发行的一个10年债，abc公司手上的是一个已经发行的OTR bond,应该跟这场拍卖没有关系吧。

为什么我的算法算出来方向和答案是相反的？难道用的公式不是delta P=-md*p*deltaY吗？

这道题为什么答案不是11-5（cash in vault)=6呢？我记得老师说过要减掉持有的cash的呀？

这个23题高斯copula是可以用协方差矩阵的吗，那bd是否矛盾呢

模考2,22题，PD的变化只用来考虑中间层的倾向吗，为什么不分析PD下降对价值的影响？