66题为什么不能用指数分布算，前四年的减去前三年的不就是第四年的么

老师请问这节课是在求一个相关系数，可后面也没在讲怎么算它，是在135页里的公式求的么？139页去计算联合违约那个0.4是算出来的么？包括138页里面的图，相关系数又体现在哪里呀？

老师，莫顿模型中，若题目中让用physical PD，那么除了d2中的r要变成asset return，整个公式中Ke-rt中的r也要用asset return吗

请问Altman's z score需要掌握到什么程度？系数和每个变量的含义需要记忆吗 以及其值对应的不同区间含义

密卷第46题描述2不太理解，描述说置信水平降低，那么非拒绝域应该是减少啊，非拒绝域为啥会增加呢。 置信水平降低，显著性水平上升，一类错误概率上升，二类错误概率下降，检验力度应该增强啊

8页，波动率和收益率的关系是timevaring，老师讲到可能是负相关也可能是正相关，但根据杠杆效应，两者是负相关。这里是否矛盾？

密卷第44题为啥要把 第一个第三个第五个数据替换掉

这个repo creditor是指用债券借钱的人吗，那不renew 他的position是指不还钱的意思吗

这两个return是什么呀，用这两个return的backtesting的过程是什么样的

密卷第39题 选项B是什么意思看不太懂，能否帮忙翻译解释下。另外，高管层还需要亲自参与账户开立这种琐事吗？