老师，你好。你讲欧洲利率期货时思想我听懂了，可是有一个点我没明白。你讲的NP应该是合约价值，也可以表示未来的价值，用过去你讲的折现定理，我市场价格不是应该为NP/1+r吗？为什么为NP*(1-r)。还有第二个问题我用98变到98.01时候，如果NP为1是25美元，但是NP是2就变成50美元了，你的意思应该是1NP在变动1个基点的价格变动应该是25美元吧。还有那个NP到底是什么意思？是不是我理解错了。谢谢老师。

请问老师这道题为啥不是a，d不必然导致赚钱啊，如果是从at money到低于行全价，就是赔钱啊

老师，CMO是什么，其中IO和PO tranche 分别是什么意思呢？

想问下100mn和100par的已知条件怎么用，还有为啥是long bond

老师，477题什么是premium bond？在所有债券中，zero coupon bond的久期不是最大的么？

老师，468题swap(par) rate 是不是相当于红笔所指的YTM

老师，在compensation committee的职责中，stock-based compensation can encourage risk-taking这就话这么理解呢？

老师，这个题干第一句描述是不是错了

请问老师，这道题的对冲目标是beta等于0，为什么不是用图二中标绿色的公式，这个公式的意思不就是最终对冲后的beta等于0吗？ 老师，能否辛苦您解释下，图二中标注橘黄色的两个公式的意思和最终的应用有什么不同吗？为什么例题不能用绿色的公式计算呢、谢谢老师

麻烦老师讲解下这道题