请问老师 当current stock price is $100 然后市场上有A down-and-in call with in barrier at $90 and strike at $110的期权，这种情况在现实金融市场中真的存在吗？因为觉得非常不合理，对于这种标的资产的stock来说，明明是看涨期权却要先股票降价才能进入 然后股票大幅上涨甚至再涨过20%才能执行获利，那这样的期权有谁会买呢？ 是因为真实金融市场真的变化巨大吗？ 此外，想请教老师 期权这个东西都是一个期权对应一个特定标的资产的？还是说买了这个期权在一定范围内任何一个股票上都可以行权？

请问老师 A long position in a FRA 2 ? 5 is equivalent to the following positions in the spot market: 我觉得这道题是说要long FRA 那么long方是买入FRA 就是投资了FRA,那为什么是Borrowing in five months to finance a two-month investment.呢？感觉应该是Lending 5个月（因为是借出钱 不是借入呀因为long方）然后再借入两个月抵消，， 请问老师我这个脑回路哪里不对吗？ 想不明白惹，难道我对FRA有什么本质上的深深误解？ 求老师详细解析 谢谢；D

请教老师 如图所示 有位老师的回答说：同学你好，对于衍生品定价来说都是遵循风险中性定价的， 即期望值=上涨的/贴现值+下跌/贴现值 不能理解这道题是债券估值吧？和衍生品没有关系吧，全程没有提到衍生品呀。我的理解是，债券是fixed income吧 在这里不是衍生品。此外想请教老师，如果是债券的话那么也采用市场中性定价原则吗？ 还有就是，“即期望值=上涨的/贴现值+下跌/贴现值”不理解这个公式是什么。求的就是贴现值，答案里给的解析分子都是100面值用来贴现不是上涨或者下跌值呀，请问这个公式是什么意思？ 谢谢

请问老师 Estimate the expected value of the zero-coupon bond one year from now (for USD 100 face amount).。只要题干中提到expected value就是在求折现的值吗？ 但是one year from now说的是一年后吗？所以 请教老师怎样理解是求什么value呢？做题的时候读了两遍题却不知道从何下手

Which of the following risks facing a central counterparty (CCP) is most likely to be introduced during a market crisis? A Default risk. B Liquidity risk. C Operational risk. D Settlement and payment risk 请问老师这道题，是问market crisis的时候，如果是financial crisis的时候也是同样选择D吗？ 此外这两个 市场危机和金融危机有什么区别吗？？ 谢谢

请问老师 题干receives from Party B LIBOR 30 basis point. The current six-month LIBOR rate is 7.35% per annum. 但是答案计算是：Step2.calculate value of floating bond Party B = 25,000,000×7.65%/2 = $956, 250 请问，计算浮动利率的时候一定要把（LIBOR+多少个bps)加载一起再按照要求年化吧？（比如说这个题让算半年的就除以2）。 请问为什么加到一起再年化？那么除以2之后就不是30个bps了这道题，就变成15个了，总感觉不太对

请问老师 听视频老师讲解说去offset futures有两种方式一种是在cleaninghouse还有一种是在exchange for physical说是场外自己找到一个人然后就对冲了。可是futures都是场内交易的不是吗？ 讲解没太听明白，exchange for physical也是场内的吧？就是实务交割了，不是提前对冲，请问老师一共就这两种方式 而且都是在场内对吗？

请问老师这道题如果不计算，只是通过读题干第一句话。可以理解成是：因为issues an inverse floater 所以正常融资者支付固定利率收浮动利率，而issues an inverse floater就是 支付浮动利率收固定利率 这样的定性理解可以吗？ 还是说这种题就是一定要通过计算？

老师 我觉得第一个选项这里 视频老师是不是讲错了？？ I.Lower bond reinvestment implies higher interest rate risk (duration) 首先interest rate和 interest risk是不同的。interest rate 越小 duration 越大 interest rate risk越大。所以，interest rate risk 和(duration)是同向变化的。与此同时，interest rate risk和reinvestment risk 是反向变化的， 在duration小的时候，有再投资风险，也就是interest rate大的时候。请问是这样吗？ 但是视频老师讲解说 再投资风险与利率是同向变化的，那么显然就和上面的思路不符合了。 其次，想问老师题干“Lower bond reinvestment implies”没有提到risk这个词，那么还当作再投资风险理解吗？ bond reinvestment 和bond reinvestment risk不是用一个意思吧？（感觉是截然不同的反义词）就好像interest rate和interest rate risk就完全不一样 请问老师考试中这样的题目怎么理解？求详细赐教 这里研究了很久还是比较蒙圈

请问老师 I.Lower bond reinvestment implies higher interest rate risk (duration), 一这里，为什么interest rate risk和duration是写在一起的 等同的？ 视频老师讲解 利率越高，interest risk越高。利率越高，reinvestment risk越低。那么当利率越高，duration应该是越小，（因为是反向的）。interest risk却越高了，为什么题干会加括号提示是duration。interest risk 和duration是不一样的啊