不是，这老师为什么讲题总把关键分析过程跳过直接讲结论啊？真的无语，每一题都要倒回去想为什么想半天。请其他老师看看这道题是否应该如此分析：题目问的，是如何用treasury bond future去对冲bond portfolio的利率风险。张三持有portfolio，担心利率上升导致portfolio下跌；而利率上升的同时，treasury bond future也会下跌。所以，通过short treasury bond future，才能起到对冲作用。那么short多少呢？于是才用N=DsVs/DfVf得出合同份数。
