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FRM一级
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从图片里的这道例题引出的问题,CTD计算中,most recent settlement price是哪份债券的most recent settlement price?是否就是最初short合约缔结时那份bond在delivery时候的most recent settlement price?如果是,为什么初始short的那份债券的Accured Interest会和to be delivered的T-bond的AI相等呢,bond yield是否应是不一样?
原版书里,treasury bond部分的zero rates问题。 bond price是通过zero rates推导出来的,而zero rates又是通过bond price推导出来的,变成了“先有鸡还是蛋的困境”。实际运用中以及考试里,一般如何确定先后关系? 同时,zero rates是否可以理解为考试里的"risk free rate/market rate"?
已回答还是关于这张图的问题,是否因为hedge的时间是以“月”为计算标准,因此波动的标准差,也要按照月度数据为计算基准?类似的,如果是计算针对若干年期间内的hedge策略,统计口径是否也应调整为统计某统计期内的年度的波动标准差?还是无所谓,只要取定一个平均值,波动的统计口径越小越好,即可以按照年度均值作标准,来计算月度、甚至每日的标准差?