请问此处的V[Yt]为何等于tσ², 而不是等于V[Y₀]+tσ² 呢？是否此处的V[Y₀]等于0呢，如果是的话也麻烦解释一下，谢谢。

请问老师，这句highlighted 的话怎么理解呢？谢谢

这里的E（Ri）我理解就是预计的标的资产的收益率，为什么加个excess？excess return不是有超额收益的意思吗？类似risk premium?

老师好，此处讲到的是seasonality中关于哑变量陷阱的问题。此处高老师以4个季节的农作物收成为例，并表示说此处不能引入4个哑变量因为截距项已经代表了1个季节。如果引入4个哑变量的话，就犯了完美共线性的错误，因为l₄=1-l₁-l₂-l₃, 能被其他变量所取代。若按这个思路，像这里的l₃也等于1-l₁-l₂呀，像l₂也等于1-l₁呀，为啥这里就不说l₃和l₂犯了完美共线性的错误呢？

老师讲到long put option，假设目前市场价格S=50，option行权价格K=52，到期后市场价格S=48，则选择行权利润等于4。 这里没有考虑option价格，如果option价格高于4，是不是就亏损，可以选择不行权？

请问老师，为什么说treynor ratio不能用，是因为它是用exp return 去减 吗？不是用实际的收益率减，谢谢

请问老师，这里怎么理解尾部分布与一阶距和二阶距没有关系，谢谢

老师，您好，第11题的D选项，strangle中call的执行价是不是应该是K2，Put的执行价是K1？老师在讲解的时候默认call的执行价是K1，Put的执行价是K2。这样会有不同的结果吗？

老师，您好，第三题，我用计算式COV（A，B）=E（AB）-E（A）E（B） 算出来是选A呢，为什么与定义式算出来不一样呢？另外这里为什么要默认用样本方差呢？

请问老师，这里问题写在第二图，谢谢