老师，第五题问的是敏感性分析的情境下毛利率降低了多少，那是不是应该用变动后的毛利率减去原来的毛利率？那算出就是答案c

第二题： 3.5M AUD, option contract 是10W AUD/USD, 我看题目标的是美元，应该用3.5M /汇率（1.48），算出美元的本金是多少，然后看需要多少份contract 吧。 题目里面明确写了option premium 是美元价格。

第二题，讲义上说在解决流动性问题时，可以model inputs using 各种产品的indexes，所以为什么不选B

允许security lending不是说明限制更少，策略更主动吗？

我是这样想的，市场价格是客观的真实存在的，而分析师的分析不一定准确无误，所以以市场价格为基础，分析师分析出的价格区间比市场价格低，所以分析师低估了价值，为什么这样做不对呢

请问这道题如何结题？解析中说是先计算减值金额，取处置价格（350-20）与继续使用未来现金流的现值（400），然后说600-400=200,200是减值金额，所以减值后剩余carrying amount就是600-200=400，可是这么理解太绕了，为啥不能是国际准则下，按照处置价格和继续使用价值如果低于账面价值，那么要减值，减值到二者的孰高，也就是这道题就是减值后直接选未来现金流现值400.另，一直不理解book value 和carry value的比较与不同，请老师一并解释下，感谢。

基础班我记得讲的，theta是说跟call是正相关，是指期权到期剩余时间，这里咋又变成了已经过的时间。

老师，statement2和3为什么不对呢，帮忙解释下，答案看不懂

老师，请问这个公式具体是怎么用的？是需要算出每年的HC，然后加总再折现吗？

老师，提升组合贝塔，计算所需要的股指期货的份数时，计算出来一个正数，写作题里面让写是买期货还是卖期货，原版书课后题答案里面直接写了因为得数是positive，所以是long；答案这样写好吗？不用解释具体原因嘛？比如因为基金经理是要增加贝塔，所以要做多标普500股指期货