One year later, the value of the fund A investment is $45 million and the value of the fund B investment is $28 million, both net of fund fees. 题目中都说了这两个金额是net of fund fees，难道不是已经扣除了各项费用的，代表最终收益的吗？

这里第二题的B选项哪里有说容易进来？A和B都是说容易出去

Q1中期权的价格和股票的价格之间是有什么联系，这里没有完全搞懂。题干里面提到股票的期权是125，股票的价格是500，那么员工以125的价格就能买到价值500的股票，那么对员工而言股票的行权价格应该是125，为什么老是说股票的行权价格是500？

为什么资产要求回报率下降，资产定价上升

老师，第二点是如何实现的？第3点是什么意思

老师，这题答increase the diversification of his wealth也算一点吧。前两点答increase the liquidity 和 more tax efficient due to life insurance beneficier tax exempt可以给分吗

什么叫Backfill bias，跟survivor bias有什么区别？听老师讲的好像都是survivor bias

Q5中C为什么不对，增长率下降也说明未来公司盈利能力下降

第三问：既然持有观点“无法通过主动管理在外汇敞口获得收益”，答案是0%的hedge。但是我理解是需要100%hedge来规避外汇敞口带来的所有波动（不论是收益还是损失）。不知道为什么要0%，从而承担由于外汇敞口带来的损失风险？

请问为什么久期需要假设利率曲线平行移动？