factor based VCV 确定不会考计算吗

note3没看懂，是说D基金不参与shareholder activism，那为什么会free -rider by别的shareholder呢？这个基金不是就没有股东参与这个事情吗？

老师，第二题的讲解中说到”从长期来看，alternative主要还是通过承担风险，赚取收益，而不是分散风险“。比如在组合中加入房地产投资，不就是为了分散组合的风险么，有点困惑……

老师，第三题在现实中是可以这么操作么？因为感觉过于简单了 -- 就是只用看换股比例（会公告），以及并购公司和被并购公司的股价变化（公告后的股价涨跌）。按照这个方法，那市场上的参与者都可以通过简单计算去做套利，且并购成功比例高的话，就会有套利收益。我没想明白现实中是否真的会这样去做，风险点又在哪里

第一题的解析中说的这个是为什么呢？ event－driven strategies may have less beta exposure than simple, long－only beta allocations,

Dispersion和convexity之间的联系有什么方式可以直观理解

为什么stable economic下，active mgmt就要增加duration呢？

课后题，简答题，第二问，请问表格第4列是不是Money dur(写错了？)。如果是的话，portfolio 2的值不是小于所需的money dur么，那为什么说三个都满足呢？是因为差距没有超过5%么？

第7题，在熊市GP到底是更有可能call funds（资产价格下跌，更便宜买到资产）还是更不可能call funds（经济不好没啥可投的）啊？

推导过程中有个地方不太明白：为什么asset horizon等于liability duration?听了几遍视频都跟不上老师的思路。