所以我能不能理解成，因为unitranch就是operating firm issue的嘛所以只要是UNITRANCH就是contractual subordination嘛

quoted margin不是应该是2.5嘛然后4.5是MRR为啥直接说quoted margin是7呢

为什么第一题选c

这题用short ATM put来减少成本不是风险很高吗？而且会影响他获得unlimited upside potential吧？

老师，这页PPT的第二问，是判断正/负roll yield。如果考试的时候，我们遇到了这类问题，①是去比较S0和F0吗？还是比较S6和F0?很可能二者得出的是相反的结果。 按这个PPT例题讲解，是用S0和F0比较的。但我在另一道题里就遇到了这种问法”If the forward hedge of milk manufacturer had been rolled forward at its maturity, using Exhibit 3, the roll yield would most likely have been:“答案是拿S6和F0去比较的（因为答案写了：Settlement of the forward contract would entail buying euros at a higher price—that is, selling low and buying high—resulting in a negative roll yield.） ②遇到这两种答案，我是需要判断以下站在哪个时点吗？比如PPT上例题，我感觉老师是站在0时点看的。而我上面写的另一道题，是站在6时点看的。 考试的时候这个时点位置要详细区分一下吗？还是有统一的规范，就是S0和F0，或就是S6和F0？

老师讲得跟课后练习题有出入。他说的是后三种类型的bond应该用effective duration 去衡量。而课后练习讲得是只有含权bond采用effective duration 去measure 利率变化对price的影响。

老师第一问的解析里，The carry trade is a strategy that involves borrowing in low-yield currencies and investing in high-yield currencies. Borrow in USD at 2.211% Invest in China at 5.667% Profit = 5.667% – 2.211% = 3.456% ① 这里算的profit为什么没考虑两国汇率？②这道题老师讲题的时候就把文字的部分说了一下，说答到这里就可以了”The carry trade is a strategy that involves borrowing in low-yield currencies and investing in high-yield currencies.“　那么后面计算的部分还要吗？

第四题请问如果有fair dealing这个选项的话可以选嘛

请问老师第四题里past 和inactive有啥区别？两个都曾经是CFA charter holder，现在都不是了，而且都不可能再是考生，所以区别在哪里

有一点我一直没搞懂 倒数第二年distribute了20所以扣下来只剩下68了如果投资PE的话最后一年不是还要分配78吗 为什么最后一年的计算不用76减去78呢但倒数第二年减去20了