白同学回答（1）
开开2025-08-07 11:55:24
开开同学你好，
这题不是说在多因子模型加入新的因子后马上去对基金做出风格分析，而是预计一下未来可能的风格方面的改变，那么隐含了让新的模型运行正常一段时间后再看收益率和持仓会不会不一样，这样才能体现新因子的影响。因为加入了新的因子，那么再对组合进行RBSA分析的时候，组合在各因子的敞口就不一样了，比如之前原来使用的是value因子，现在加了growth因子。那么return based在过了一段时间去回归的时候，会发现在value因子上的Beta减少，在growth因子上的beta就会减少，这样用RBSA进行风格分析也会改变。
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