文中说了the broker will apply the commissions paid on the new service toward satisfying the brokerage commitment of the prior full-service arrangements。为什么不选B呢？

这道题可以解释一下吗？

老师，在计算coupon income时，要乘名义本金？我跟五因子计算第一项有点混淆。五因子第一项计算不考虑名义本金。课后有一题，2.5m名义本金，票息率2%，计算就是2/p0，不是2*2.5/p 0

老师，我没太理解这个第一题算的什么。是算的yield spread and G spread吗？

老师，rolldown return就是capital gain部分吧，不含票息吧。

在听example直播，老师说excess return不考虑spread0？？？是不考虑第三项吧…

老师，这里Paul和Jessica的human capital我理解case是直接提供的数据，前后文里面也没有提供survival possibilities，理解不需要计算的，对吗？

为什么payments on the underlying 是对价值的抵减？为什么和call option是负相关的关系？

第七题 strategy 6。 计算bear spread的 breakeven point， 用put计算出来是28.5，用call计算出来是28.64。按理说两者应该相等才对

Because after-tax volatility is less than pre-tax volatility (Equation 3) and asset class correlations remain the same, it takes larger asset class movements to materially alter the risk profile of the taxable portfolio. 这句话能不能解释一下