Ava2024-05-24 14:13:46
Avadelta y不变的情况下，P的变化？？没理解。rolling down能在解释下吗
回答（2）
Fenton Chen2024-05-24 17:19:18
Fenton Chen同学，年后！
五因子里把债券收益率进行了详细拆分。其中YTM固定，仅仅是时间改变，导致的债券价格变化，这部分被称为rolldown return。
YTM不变，时间临近价格也会变化，因为是未来现金流折现，就算YTM不变，剩余时间t也是在减少的，因此价格会改变
望采纳，谢谢！
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能再解释下骑乘策略吗，有画图的那个，横轴t，纵轴ytm，那怎么是ytm不变呢
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这视频里老师说ytm不变，又说t变短，yield下降，p变化。这里yield不是ytm吗
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同学，你好！
骑乘策略的意思是利率是稳定向上的，买长期债，短期卖
YTM是到期收益率，属于yield的一种。是将债券未来现金流折线等于债券现值的折现率，是债券的内部回报率，相当于IRR。到期收益率反映债券的预期回报率。债券的利率和价格成反比，如果利率越高，债券价格越低反之，利率越低，债权的价格越高
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你解释的根本就不是我问的，能换个人解释吗 骑乘也说的不清楚 那个图也没画 我没让解释概念 你这不是浪费时间吗 视频里那老师是说错了吗 前后不一致 一会ytm不变 一会又yield下降 yield在这里指的什么 还是他口误
Simon2024-05-28 13:29:11
Simonroll down return是五因子中，把债券的投资收益进行分解，其中YTM不变，只有时间改变，导致的收益属于roll down return。
roll down strategy和roll down return是两个概念。roll down strategy就是持有长期折价债券，例如买入30年债券，此时YTM=7.5，过了5年，就相当于一个25年债券，此时YTM=7%。对roll down strategy return也可以进行五因子拆分，分为coupon return，roll down return等等等。
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