这里不一定是一个基金经理吗，多基金经理的情况挺常见的啊，不同小组不同基金经理最后都挂名字的，正文也是portfolio managers?

第四题， Choate expresses his belief that market expectations of interest rate volatility will decrease, so he buys agency MBS in the COF portfolio. 为什么买MBS？MBS和int rate vol 有什么关系？能解释一下么，谢谢。

第三题，A选项看不懂。客户1知道银行在卖一个保证5%收入的产品，然后他要去买一个5%的债券？然后答案是看收益率曲线？？这是在干嘛？谢谢。

老师， 请参考截图，只是想追问一下。 既然Treynor ratio 就是appraisal ratio,为什么他们的公式不一样？能帮助解释一下么？

老师，第五题的第一个feature不是很理解。。。min公司现金流入的不足？？？LDI策略不是要用资产CF匹配负债CF，这个流入公司的CF应该怎么理解呀？就是公司收到的钱要充足，所以更好的匹配公司未来liability side的支出吗？

还是没理解policy3为什么不对。如果不通知所有投资专家，那没有得到最新投资建议的专家不就不能为他们的客户及时更新持仓。这不就违反fair dealing了？

老师、这个答案好像都是从展期角度来讲。roll yield正负是f-s/s，后面负的更多不太懂。展期也是产生roll yield？

第四题，earnings multiples不也是衡量value-oriented的一个指标吗？

老师，这个题，我判断不出来这几个汇率是什么时间用。就是看完讲解也不太明白为啥用这个。

老师最大回撤recovred，是之前的损失降为0，不是说只要收益率回到0以上，对吧