2007年的Behavioral Finance的题目（casebook第46页），不是很理解为什么Hyatt的description对应的是anchoring。感觉更符合conservatism bias的定义，maintain old view that Singh's analysis is convincing， 没有adequately incorporate new information that several key variables in Singh's analysis have changed, 仍然保持之前的判断。 觉得anchoring和conservatism有时候比较难区分。

请问session8，讲义第87页，“ratio of excess return to MCTR”，这个ratio的分子，应该是某一资产i的return，减去risk free rate吧？也即Ri➖Rf。纪老师课上讲的是portfolio return，即Rp➖Rf。请问哪种理解是对的，多谢！

2007年的BF CASE，在CASEBOOK 46页，倒数第二段描述了，Hyatt同意Singh的预测，后来N这个人说有些变量已经变化，但H这个人不管这些迹象，请问这种情况为什么不能判断为confirmation bias。

1、2009上午真题part A第二小问，我们在计算cash needs的时候，已知60岁expense是12.5万元，为什么不倒推59岁expense等于12.5/（1+4%）计入cash needs？ 2、第二question部分implied asset在退休前后如果按答案解释都是0的话，不应该是remain吗？

请问课后习题第11题的D问题中的IR增长了2.17是怎么算出来的？

计算var时，为什么要用E（R），是不是老师讲错了？请老师及时回答。

老师 请问下 第四题为什么C选项不对？Barbell 对 shift 和 twist的保护是怎么样的 是需要分情况讨论？

请问这里convex相当于买保险 concave相当于卖保险怎么理解？谢谢您

老师好。确认下，若3个月VAR是3元，那1个月VAR一定小于3元。是吧？

老师，关于问net payment cost /surrander cost的区别。我理解不知道对不对，烦请指示。payment cost就是premium div int推到最后算出FV，求PMT。而surrander就是 premium div int 另加cash value推到最后算FV，求PMT。