老师您好，根据上课讲的内容，我整理出这页ppt，您先帮我看一下这个理解没有问题吧？（蓝色部分，红色的是问题）。我想问一下，在portfolio management strategy的知识结构中，factor-based strategy应该处于位置①还是位置②（①代表是与bot-up和top-down平行的关系，表示其在active investment中与二者是不同的方法；②是代表其属于bot-up的factor based的方法之一）

GIPS要求report中要包含external dispersion吗？external dispersion指什么？ notes I P129例题，答案为什么说这里展示的不是internal dispersion

请问老师：另类投资中，关于Equity Strategies中的 Dedicated short selling and short-biased ，对于杠杆的描述是LOW 老师讲课的时候说的是由于只做空，虽然有保证金（杠杆），但是额外的杠杆不存在了，所以总体杠杆低 这一解释不是太清楚，请解答？谢谢

上午题是能用铅笔作答么？

您好！最后偏离的那个表基本懂了，但是为什么要偏离，什么场景下要偏离不太明白，能不能结合实际帮忙讲讲，谢谢。

洪老师上课时候喝多了么。。。。思路这么不清晰

这道题为什么不选B，请问

请问为什么求r1的时候减去了CF16，求r2的时候不减?CF16不是第一段的ending CF，第二段的beginning CF吗

请问VWAP algorithms是按照前一天交易日的volume来做加权平均吗？

surplus这个efficient frontier AA怎么读？ 以surplus横坐标为基准，每个资产在纵坐标的range表示这个asset的allocation吗？efficient frontier 是一条线，如何转化成这种面积图？