你好，在factor neutral中，为什么active share low if diversified? Active share不是与portfolio里的security与benchmark里security的difference决定的吗？受diversified影响不大？如果真的受diversified影响，那么factor diversified里的active share为什么high，不更应该low吗？这块怎么理解？

reading 25 4.1.2讲source of active risk 的exhibit13 中的market factor不太明白，什么叫“组合建设的结构和市场不一样？”各种factor tilt和sector weights deviation不就是和市场结构不同么。在这里market factor 指的是什么？

老师，请问这里的t=30时点的current portfolio为什么不考虑inflation？为什么不像salary一样要乘以(1+inflation)？t=29要计算t=31时的salary,是不是要(1+inflation)(1+inflation)，乘以2次？类似salary的是不是都一样？

你好，请问这个difference是默认growth score - value score吗

请问什么是growth proxy ，什么是price momentum？用什么来分辨呢？

reading 25 讲implement process(3.1.1)中关于利用factor timing的部分说systematic approach很少用到。但是reading24 3.3讲factor-based strategy不是还特别说了equity style rotaion strategy(我理解这个也是factor timing strategy)是用在quantitative approach的多么。不太明白。。。。

你好，reading11课后第9，10题，这俩有一定相关性所以一起问。 （1）Inflation怎么影响汇率，第9题中通胀更低的x货币汇率更高，同理，第10题中，由于fip通胀增加所以货币应该贬值。但是根据ppp, FX1 - FX2 = π1 － π2，如果π1是fip, 那么由于π1升高，为了保持等式成立，FX1也就是fip所在国家的汇率不应该升高，也就是说货币应该升值吗？ （2）Current account surplus (deficit) 是如何影响汇率的？

你好，请问关于Rt= (1-入)rt Rt-1 * 入这个公司与reading 11课后第6题联系在一起。这个rt指的是current "true" return, 但是由于smoothing这个true return是错误的。而Rt-1是指unobserved return, 那么这个是更准确的return吗？视频里面讲到Rt-1的入增大，风险越向上，unobserved return 比重增大，说明取值取的更多，准确度更高，风险不应该向下吗。 如果Peter看到这题的话顺便提示一下，前面追问了一个关于utility的，麻烦帮忙回答一下，多谢。

老师你好，equity swap 和 equity futures&forwards是两类管理equity risk的方法是么？ 教材里关于equity swap就是简单讲了三种形式，只要知道有哪三种equity swap和哪三种equity return就足够了。关于equity futures&forwards要掌握公司计算。 这面理解对么？ 多谢！

老师你好，Eurodollars是净值交割还是实物交割啊？