老师你好，60页的volatility smile的图 在59页ppt中说到同样exercise price and maturity的put and call implied volatility应该一样 那么在60页图中，是否同样执行价下的OTM call和ITM put 的implied volatility一样呢？

老师 第三题能否讲解一下 unwind为什么是gain？不是97.3-98.05=-75bps嘛？

老师你好，PPT上56页的问题第一题我不太明白 如果用short call来hedge手里的股票，只是把执行价右端变成平行线，也就是左边的下行风险没有被对冲掉 但是题目中有说到六个月后可能会有价格大幅下降的可能性，那么左边的价格下降没被对冲掉呀？

这个case里面不是说客户想要protect from decline么，而且他不想卖shares; 如果用collar不是一旦涨了就要补差价或卖证券么。客户没说他要放弃upside potetial. 这个逻辑好像和reading 15 课后11题有点矛盾，这道题描述的情景类似，但是用的就是protective put.

老师，请问为什么波动性越大期权价值越高呢？

请问在下跌市场中表现不好不是应该downside capture小吗？这样capture ratio不是就大于一了吗

没理解，这个portfolio关闭在1月7号，是报送12月31号的业绩，还是1月7号的，还是12月31号到1月7号的。

请问这道题里计算arrival cost时用的平均价格41.25是怎么来的呢？经典题189页

请问这个high-touch agency approch是个什么方法 为什么这个陈述不对呢

老师好，如图，volatility的为什么要套利？直接卖出high volatility的put不就可以获利了吗？而且short put是不需要钱的（有保证金），直接收期权费就可以了呀。