为什么curve effect是正的，纪老师讲收益率曲线变flatter了curve effect才是正的，因为长期利率下跌所以effect才是正的，但这里的情况长期利率是上涨的呀，前面的duration effect是负的说明长期利率是上涨的，那么curve应该是变steeper，curve effect应该是负的呀

reading 19 多次出现了average cash flow yield, 和average yield to maturity. 还是有点儿搞混这两个概念，区别是什么？

老师您好，请问这页ppt第二点 optimized to a stated maximum level of volatility这点怎么理解？为什么不是收益而是与波动性挂钩？谢谢

老师，completion overlay调整bata是怎么调的呢，也是在买卖股票的话怎么和rebalancing区分呢

老师，如果用factor strategy做active strategy, long一个股票short一个股票，那和fundamental 方法有什么不同？

老师，current account和net trade应该是一样的吧？经常性账户就是去衡量消费的啊，不就是进口和出口相关的问题吗

老师，关于utility function，风险厌恶指数是0，代表是完全不厌恶风险，即完全的风险偏好是么。谢谢。

我第一次选就把portfolio2去除了。为什么money duration小也可以？？

这里的back—tested return 就是simulated 的业绩的意思么

93页讲的保险和安全垫有啥关系？