老师你好，reading 11， GK模型，这个income return，到底是expected income return，也就是要用未来预期的income return，还是要用current income return，也就是今年现在得到的income return？

老师，low P/B ratio的代表value stock。 那为啥在Fama-French 三因素模型中的HML 代表着是value stock-growth stock？

老师，Statement 1的百分比是怎么算的呢？ 比如long 1000万， short 500万，这是gross 1500万，net 500万，应该怎么样用百分比形式来表示呢？

老师，能不能具体讲一下为什么有限制条件主动return就不能和主动risk同步增长呢？能举个例子嘛

老师，请问书本102页第十二题答案，footprint是什么意思？

老师，请问书本100页第二题答案，benefit2为什么不对？外包不能消除principal-agent issue?

老师，个人IPS的R30课后题第一题的B问题，题目问的是如何降低forced heirship的影响，答案中先是回答了forced heirship的概念，然后才开始回答如何降低影响。考试中，也需要先阐述概念吗（即使题目没问）？

（1）溢价发行的债券Dollar Duration大于折价发行的债券久期。 （2）不论yield变动的方向，用duration所估算的价格始终低于实际的价格。 以上这两句话怎么理解？为什么是这样？

老师，goal based 每个 sub-portfolio 都在有效前沿上，因此整个组合在有效前沿上。但我记得视频说过，goal based portfolio 配置出来的不是有效的，因为它不是基于整体的portfolio。

请问这里为什么说lower active risk is preferred? 我的理解是：两个portfolios have similar risk factor exposures(是说总风险里的factor exposure相似，也就是beta), 为什么会给出结论“总的绝对风险低&低active risk会更preferred"? 应该是没法推出来吧？ 因为IR=Active return/ active risk, 这里return和risk都没说明白感觉。well-constructed portfolio 不是风险低，而是most efficient.