老师，volatility smirk这里， Vito老师讲了三个原因： 1. 公司股价下降，债务的比例上升，杠杆率上升，波动率较高； 2. 波动率反馈效应：外部原因导致波动率上升，投资者会要求更高的回报率，股价会下跌； 3. 股市崩盘恐惧症（Crashophobia）：1987年股灾给投资者留下心理阴影，投资者对于股价下跌有更多的恐慌情绪，相应的风险就会增加，带动波动率增加。 这三个原因都在解释股价下跌和波动率增加的关系。可是smirk的横轴是Strike Price呀。波动率增加和Strike Price低怎么联系上的？

R28 第11题 如果按答案中说是Set aside一部分 以这一部分而非Total来最优化的话 那A选项也没有说明这个Stated是总体的还是那Set aside的一部分的啊 这道题整个就是不太理解 谢谢老师解答！

老师，S&P 500 futures contract和 S&P 500 E-mini是什么关系啊？看不懂题呢 为什么有两个价格倍数？

老师，这里的shortfall magnitude怎么理解啊？

这里risk对应的两个框中不应该是最小化相关风险么，为啥写的是最大化？

老师，打括号那两句话能解释一下吗？没看懂

为什么共同财产继承权是50%？

Reading 17 case 3的20题，韩老师讲错了，之前hedge用的应该是short forward，因为持有资产下降了，需要buy 7百万。韩老师讲的是之前是buy forward，现在继续buy forward，总金额早就超过了现在持有资产。

课件中的这道题目，该怎么理解买卖货币分别是哪个，为什么是卖出GBP，六个月后买入AUD，为什么担心GBP升值？然后long这个AUD/GBP？以后做题目要怎么判断？

您好，利率平价公式的利率是国债利率还是央行的啥啥利率？