老师你好，老师讲到reading 19，duration match的例题的时候，我想到一个问题。对于multiple liabilities，如果用multiple assets来immune，是否有要求multiple assets中duration 最长的那个asset的duration一定小于定于liabilities中最长的那个duration，或者只是满足portfolio整体的convexity，PVBP这些参数就够了。

老师你好，Reading 19，讲到multiple liabilities的duration matching，特别强调了asset的convexity要大于liability的convexity，原因我能理解，是因为这样可以保证asset value一直大于liability value。 我得问题是这个条件为什么没出现在single liability的duration match里面。 如果在single duration match中，asset的convexity大于liability的convexity，并且也足够小，那不也是技能保证dispersion够小，也能保证asset的value一直大于liability的value么？

老师您好， 我想问一下讲义117页关于active share和active risk那部分内容， 为什么diversified factor Bets的active share和active risk都比factor neutral&diversified stock picks大呢？谢谢 不知道为什么我上传不了图片

老师你好，Reading 19，关于cash flo matching，老师讲这个可以用来消除interest risk，能详细展开一下为什么他可以消除利率风险么？

那之前计算allocation的时候为什么不考虑联合作用的这块黄色部分？

老师你好，为什么spot和forward的delta都是1？

R30原版书课后题第2题的Ｂ 答案中我括号括的这一段不太理解是什么意思 请老师帮忙解答，谢谢！

R30原版书课后题第2题的Ｂ 答案中我括号括的这一段不太理解是什么意思 请老师帮忙解答，谢谢！

老师您好， 160-161页 纪老师讲的这道题可否用我这个方法直接求出 β 然后直接就出 error的 方差呀，感觉更好理解姐不需要考虑 n-1和 n-2约分

R11 关于business cycle 在contraction时 利率已经是下降的了 而recovery时政府为了刺激经济又降利率 那既然利率本来就是下降的再去降它有什么用呢？这里面的逻辑好奇怪。 请老师指教！谢谢！