老师能解释一下Feature 2吗，答案里说是适用于duration-match approach，为什么卖掉Bond属于duration-match, 持有到期属于CF-match呀？

老师，这道题的意思是Shift, Twist, Butterfly这三种利率曲线的变化是同时发生的吗？要不然为什么要把三种变化的impact都加在一起？

老师请问 投资级到底更关注spreadrisk 还是 interest risk呢

这道题目如果allocation 2的收益率高于allocation 3，那么在考虑时，应该优先考虑收益率，还是考虑这个基金团队对另类投资专业能力缺乏这个限制。

老师您好， 我还是不太理解为什么CDO不能提供太多的diversification?MBS和ABS都能提供diversification。 谢谢

pov和vwap 步骤不同，但结果是相同的？比如： pov，平均总成交量是100，第一个十分钟是10，参与率10%（因为客户要买10），则第一个十分钟下单10*10%=1 vwap, 同样，第一个十分种占总的比例为10/100=10%，因为客户要买10，则第一个十分钟下单10*10%=1 结果都是一样啊，只是一个百分比体现在参与率，一个体现在每个时间段的比例。

老师您好，想问下CME第一个case，最后一道小题，答案是steepen，我做题的时候根据它处于slow down的phase，收益率曲线invert，就选择A了，后来想一想是不是这道题是说这个阶段之后收益率曲线怎么变，就是过渡到衰退阶段了，短期收益率下降而导致steepen 具体做题的时候怎么判断是当前阶段还是之后一段时间的变化来做出选择呢？

老师请问，liquidity requirements 是不是就是求下一年的资金缺口？

reading9 课后13题。不明白为什么是gambler's fallecy,技术分析不就是根据历史数据发现非基本面的因子么？这种方法可能没有考虑市场所有的变化，仅从历史数据判断sector 的变化，没有什么可靠的逻辑支撑。但这本来就是技术分析的特征和局限性，而不是一个cognitive error啊？

老师请问 a forward conversion with options的原理是怎样的啊？