老师，今年说衍生品这块的表述变得文科化了，但***老师讲的貌似和去年一样，今年这块还是以考计算为主么？

老师，感觉这页，不可以直接理解spread duration和Mac duration一样吧。第1项是国债利率上涨1%，第2项是spread上涨1%，老师说都视同y上涨1%，不可以简单这么认为吧。y上涨1%，应该是国债利率与spread都上涨1%才可以吧。感谢老师。

BPV PVBP DD 请老师把这三个概念和计算公式再帮忙区分一下

要求成功的概率越高，组合越保守，那么收益率应该是越低吧？为什么前面讲的是越高呢？

老师，请问此处（如图）opportunistic hedge fund strategy在市场环境不好时会有positive right-tail skewness是什么意思呢？如何理解？

原版书课后题reading20yiels curve stategies 第23题怎么理解三个描述？

老师你好，在做carry trade with currency risk的时候，收益分为spread return和外汇变动的收益或损失，那spread return就是正常的carry trade的计算 [F/S*(1 Rfc)-(1 Rdc)]，外汇变动的损益是什么公式呢？

第2种方法里面，行权对方33块买了一个call，内在价值只有20，他却行权了，岂不是裸亏么？现实中为啥会出现这种情况呢？期权也还没有马上到期吧

老师你好，reading 25， 13题，解析的时候为什么说higher active share在similar cost和fee的情况下是更好的well constructed portfolio。 active share高了不是说明securities数量更少，更加集中，应该是less diversified，为什么是更好呢？ 这个在书上也有这句话，不是很明白。

老师你好，reading 25， 提到了systematic approach没有factor timing，但是discretionary有potential factor timing，这个没有很理解为什么，可以再详细解释一下么？ 多谢