书后习题册P190第二题，答案中说“The portfolio is managed against a benchmark”，但是题干中连benchmark这个词都没出现过。是说这个是fixed-income portfolio manager的特点吗？

老师，这幅图里的横轴和纵轴是Surplus还是Surplus return呀？

还是06年的D，这个house money effect 啥意思

还是06年的D，这个house money effect 啥意思

06年Q1c问，为什么不把purchase home 作为一个stage 前面有真题类似作为一个stage了

这个二型计算，各年真题看过，也是问pre nominal return 都不加inflation 为什么这里要加，有何不同

老师，R20课后题第5题，题目里说30年的利率不变，这时候为什么不是减小convexity，sell option

yield curve 正在increase butterfly spread是什么意思？

这里long call和put都可以么？不用考虑方向？

为何免疫策略convexity越小越好？convexity不是涨多跌少么，总归是一件好事情呐，那么为了应对非平行移动，应该增加convexity咯？reading20里面不是也说如果yield curve 非平行移动，可以通过barbell来增加convexity么?