1、2009上午真题part A第二小问，我们在计算cash needs的时候，已知60岁expense是12.5万元，为什么不倒推59岁expense等于12.5/（1+4%）计入cash needs？ 2、第二question部分implied asset在退休前后如果按答案解释都是0的话，不应该是remain吗？

请问课后习题第11题的D问题中的IR增长了2.17是怎么算出来的？

计算var时，为什么要用E（R），是不是老师讲错了？请老师及时回答。

老师 请问下 第四题为什么C选项不对？Barbell 对 shift 和 twist的保护是怎么样的 是需要分情况讨论？

请问这里convex相当于买保险 concave相当于卖保险怎么理解？谢谢您

老师好。确认下，若3个月VAR是3元，那1个月VAR一定小于3元。是吧？

老师，关于问net payment cost /surrander cost的区别。我理解不知道对不对，烦请指示。payment cost就是premium div int推到最后算出FV，求PMT。而surrander就是 premium div int 另加cash value推到最后算FV，求PMT。

reading 23, ppt36页，treasury bonds with lower yields have higher convexity than non-treasury bonds with the same duration. 这句话怎么理解，特别是为什么tresuary bonds的convexity 高于non-tresuary bonds。谢谢

ss7 经济学 effects of changing factors on economic growth的表格，第一条是increasing savings rate对于economic growth的影响，第一个解释不太懂，“More capital available at reduced interest rate”请老师给解释一下，谢谢！

2011年第1题的C题，求liquidity。我们当时教的时候只要求t=1时候的CF out - CF in；但是答案写了t=0时候和t>1时候的net CF out。这样情况在2015年第7题D,2013年第1题C,2012年第1题D和2009第1题C的答案里出现。只有2008年第1题C里的liquidity need只写了t=1时候的net CF out。我想问一下，是不是每个阶段的净现金流出都需要写，作为IPS里的liqudity needs？