老师，这里最下面那里的B为什么是等于1？能否解释下谢谢

第5题中，statement 6到底是risk averion，还是有效避免risk aversion？如果是risk averion，那prospect theory应该比BPT更直观，应该选A阿

2018年的衍生D问题是不是也不用做了？

老师，请问underfunded不是也要额外增加contribution?为什么就确定会increase liability?

case 7Olli nava 第一题，第一个statement，题目里没有像答案里那样说明是long term government bond. 还是bond在这里特指长期？

这里之前不是说endowment要确保每年能够有定额的distribution来支持学校的科研经费么，那也是一种liability咯？不也应该用ALM？

课后习题第六小题，请问为什么statement3是对的？怎么理解这句话？

关于用economic indicator 预测的方法。书上这么说：One of the drawbacks of the (composite) leading indicator methodology is that the entire history may be revised each month. As a result, the most recently published historical indicator series will almost certainly appear to have fit past business cycles (i.e., GDP) better than it actually did in real time. This distortion is known as “look ahead” bias. Correspondingly, the LEI may be less reliable in predicting the current/next cycle than history suggests. (Institute, 08/2019, p. 187) 我还是不太明白整个economic indicator 预测的方法。这句话是想说，这些用于预测未来周期的数据可能很快被修订，所以不能很好的预测未来；但为什么又说解释历史周期却相对较好呢？

老师，我想确认，前面讲到portfolio的valuation是按月，或者large cashflow。这里老师说，因为外部现金流未知，所以要daily valuation。那考试时候问这个问题，如何答呢？

老师，这里的tax drag为什么是大于tax rate的？以及下面关于投资期限和投资收益率的，能否解释下，谢谢