请问老师，如果并购了宣称遵守gips的公司，什么条件下可以link performance?

请问2018年的第四题Richard Seal里面的A。答案第一点里面说, probabilities assigned too outcomes are too high. 请问这句话怎么理解？

请问老师，当backwardation是，对于long方来说，由于先平仓short的价格高，重新开仓long的价格低，所以roll yield为正，但是平仓short和重新开仓的long是2个不同时点的价格啊（平仓short的是临近到期的，重新开仓的long是未来一段时间后的），怎么能拿来比较呢

老师，关于第2个表示，我记得固收里面是说credit spread changes 是default rate的好预测。

老师，我问一下思路。我知道第一和第二的表述是错的，但是我想问：从spread确定买哪个bond，是什么思路？是比yield吗？

请问下权益case1文章第二段最后一句“……assume that the factors used to explain stock return are uncorrelated”是什么意思呢

固收case12第6问，I-spread=risky bond的return减去swap的return，由于swap的return的本身就是包含了一些credit risk的，所以不就是减出来的I-spread是less credit risk吗，哪里错了呢

收益率曲线非平行移动的时候，对于某个债券，为了获利，convexity应该是越大越好吧？但是为了稳定（降低yield curve risk）convexity是越小越好？ 我这样理解对么

那如何知道题目中说的平行移动是指真的平行移动还是指要考虑短期利率变动更大的情况？

1.这里说ladder的特点是diversified，但是分散化程度最高的不应该是barbell么，也就是说，diversified和dispersion在这里不是一个概念？ 2.另外，这里说ladder能更好的应对利率曲线的非平行移动，但衡量非平行移动用的是convexity（越小越好？），而这里convexity最小的应该是bullet，那应该是bullet更加适合非平行移动咯？