这里九个格子，Asset A 横竖都有三个格子，为什么计算的时候只需要考虑三个格子呢。。。

老师，洪老师在讲inter market的carry trade的时候，讲到用forward，借入高利率货币，支付低利率货币。这里已经是用外汇远期了，为什么洪老师总结包括这个在内的三种方法都有外汇风险呢？

为什么这里算carry trade的收益要除以2（最后一行）

提问：纪慧诚老师版本讲义 Example：performance appraisal measures中（P157,P160)的两道题目，为什么P160的解法不能使用P157的解法？

请问这道题的非系统风险的算法，为什么不能使用前一个例题里面beta和市场风险的那个公式计算呢？

应该是100-年龄，还是120-年龄？

老师您好， 请问callbale bond是不是shorter duration and lower convexity, putable bond是不是longer duration and higher convexity，如果和不含权债券相比的话？ 强化课上洪老师有说call on bond会使duration增加，put on bond使duration减小，是否和上面的矛盾呢？因为上午真题Fixed Income部分2015年第三题（B）小问，答案中说callbale bonds have shorter duration？ 谢谢！

原版书后习题5小题，麻烦老师解释一下。

想问下reading 23 passive investing，有个知识点是smart beta，就是对具体risk factor exposure的策略。这种已经有倾向性的投资，和active investing 的 quantitative 策略有什么区别呢

老师，请教。butterfly long和short两端，是duration相等，还是money duration相等？这个例题里是用duration相等求权重。但是后面讲butterfly，洪老师说是money duration相等。