R23原版书后习题第九小题，factor-based会造成concentrated risk exposure吗？factor based不是避免了风险叠加吗？为什么还会带来风险集中？

2017 case 1 B。 Patel马上就退休，为什么还是long time horizon?

老师，收益率曲线的微小平行移动到底是不是免疫策略成功的前提呀？洪老师说是充分非必要条件，不是微小平行移动也有可能成功，但是这种极端巧合的情况是不是可以忽略不计啊？

老师，我想问一下，题目表达long和short某一个汇率，是不是都是针对base currency而言的，比如针对¥/$，我long ¥/$=2，意思就是我去买美元，我付出2元人民币，买入1美元；而我short ¥/$=3，意思就是我卖出美元，我每卖出1美元就要收入3元人民币

老师我记得事前的小费(比如客户说达到年化20%收益我再多给你加20%的performance fee)是不能收的, 因为可能会让经理多照顾这个客户而疏忽其他客户的利益. 但是事后的小费是可以收的吧? 只要跟雇主报告说明并收到书面批准就行了吧.

这是原版书R31的题目，题目要求写处理concentrated portfolio的三种方法，答案是outright sale，equity monetization和hedging the value of the concentrated portfolio 我想问一下，如果我写的是具体的方法，比如在monetization里的short sale，total return equity swap这种，可不可以

这个题目中，2）minimun price transparency 能否理解为“最低可接受的价格透明度”？也就是说设立最低标准，只有高于此标准的交易场所才可以进行日常交易活动？

tax drag $要乘上PV值么

請問mock1-Q10-A，我這樣寫是否足夠? 1. OAS is appropriate to measure yields of options embedded bonds, unlike other spreads, such as G-spread, I-spread, and Z-spread; 2. OAS = Z-spread - option costs. The difference comes from option costs; 3. OAS is appropriate to measure the yield of TRG bonds because they are callable bonds. Other spreads, such as z-spread doesn't fully account for the characteristics of callable bonds.

老师，题干里的表格应该怎么读呀？F1，F2和i，j分别代表Global Equity/Bonds，Markt 1，2吗？