计算需要多少份的futures 和swaps？【KP模考3】【KP模考4】 （1）第一种情况，给定一个单独组合，预期市场的收益率会变高或者变低，给定一个现在组合的duration和目标的duration，这个时候计算需要多少份的futures，目标组合的本金和当前组合的本金是一样的金额：所以用：  份数=（D目标-D组合）/D future* （组合的本金/ futures 的金额）  份数=(BPV目标- BPV目标)/（futures 的BPV） （2）另外一种情况是：pension 用seeking-profit的方法，一部分cover liability，一部分是用asset-only的方法进行管理，这个时候资产和负债的本金是不一样的，就只能用份数=【目标的BPV（liability）- BPV组合的BPV（asset）】/（futures 的BPV）这个公式，分别计算资产和负债的BPV； 老师，您看下我总结的这个情况对不对？因为我发现基本上真题的答案都是用的BPV，但是书上面又有D的那个公式，所以想分清楚一下，考试是不是统一都用BPV？

老师，kanplan模考4，第一题B问的time horizon，以往做的真题中类似的，有大额支出的单独一个stage，下一年要支出学费17500，为啥不单独一个stage，考试遇到类似题到底怎么分

2013年IPS第一题的A题目，为什么在计算return的时候，不考虑cash reserve。在C题目中问流动性时，就加上了cash reserve。如果在计算return的时候，不考虑cash reserve，那我下一年不就没有多余的250000来作为现金储备了么，这不就不满足这个客户的目标了？

alternative就只要做2015年的吗？2017、2008、2006年的题的知识点都已经删掉了？

老师，麻烦解释一下optimization method，谢谢

5年和两年CS收窄，也有可能是两年的CS上升吧？不一定是5年的下降呀

老师，能再解释一下2吗？为什么经验久期比有效久期小呢

老师你好，Asset allocation关于reversed optimization这一块，有如下几个问题： 1. 是否也可以像resample optimization一样可以diversify，我认为是可以的； 2. 是否也必须假设return的normal distribution，我认为也是必须的； 3. reversed optimization也只是diversify asset class，并不能针对factor进行diversify。我认为是对的。

10年q9，请问对于benchmark的选择为什说beta relative to benchmark接近1，active risk小就是好的呢？这个知识点没有在课件找到。

R25原版书后习题第14小题，为什么statement2 也是对的？