提前还款的处罚，除了增加相关性外，为什么没有降低asset的波动性？这里是指作为asset的bond不会被提前还款，是这个意思么

这里的衍生品的透明度和担保上升，为什么会lower资产和负债的波动，且增加相关性哦

2014年题目A，yield beta是什么意思？这个考点现在还在吗？

老师你好，个人IPS真题，2013年Q1，A问。 在文章最后一段他讲到goal的时候还提到了maintain the cash reserve of USD 250,000，。 我计算的时候再计算完220,000的net cash flow之后又加上了这250,000. 我理解他是要满足cash flow要求之后还有个任务是存下来25万的现金啊。 为什么题目答案完全没有考虑这25万呢？ 老师也没有讲这25万的事情。

老师，Roll yield的多少不是在我签订对冲协议的时候就已经确定了吗？不随之后市场变化而变化了呀？

case5-B，请问variable prepaid forward是怎么构造的？

这里的net spending是啥意思？

1.为什么这里endowment和foundation的liability needs里面不用加inflation？ 2.为什么endowment的 liability needs里面不用加investment expense？

老师，我笔记中的第2和第3点，讲的是spending rule和return的计算，这个公式计算出来的spending t+1和return不是同一个东西么？

这里的principal preservation为啥是保证购买力的意思，不应该是保证本金的意思么