这里洪老师说所谓的liquidity needs就是把下一年需要用的钱先配制成cash，但是我们做个人IPS的一型计算时，求出下一年的liquidity needs，但是这部分liquidity needs还是算在TIA0里面，即是可以产生收益的。但如果要配制成cash，那岂不是不能产生收益了么，那就是要从TIA里面剔除了？

21题请老师帮忙讲解下，我理解是不是因为第一年实现，所以第二年税基降为50000，最终仍然按75000卖掉，承担税最终一样，只不过pushing the tax liability into subsequent years，获得了再投资收益

模拟1 Q3 A问longevity risk ,我觉得主要风险增加不是因为他得了癌症活得少，而是他的收入少了，还得付给前妻费用，养老账户的钱就少了，所以可能活到之前预估的年龄钱不够用了吧？ 我分析还是风险增加了。

模考1 Q2 D 问 这种common property regime 下分得的财产不算继承，所以不用交税？ 如果是foreced heritage 下分得的财产呢？

老师： （1）上传的那个公式和GK模型的公式什么什么关系？ （2）在金程模考1的第12题，计算股票的收益率，这个是用上传的那个公式还是GK模型？感觉答案是把两个公式混在一起用了

这里switch是指自动转移投资品种 上课时好像还讲过一个switch的意思是员工跳槽后可以将DB plan一次性带走，所以这里switch有两个意思么

这里是指要通过主动管理来超越长期benchmark么

公司的杠杆越高，db plan越不能承受风险，对么

这里说的是funded state越高，liquidityneeds越高？为啥

是否可以理解为factor充分分散了，active risk较低，但因为active share较高，所以个股层面还是相对集中