百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 3: Kingsbridge，第六题。答案不是很明白。 1. forward rate for both USD and EUR fully reflect the interest rate differentials as expected by interest rate parity这个结论是怎么得出的呢？ 2. 如果是完全根据IRP得出的，为什么后面又说USD appreciate more than forward implies, EUR depreciate more than forward implies呢？

百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 3: Kingsbridge，第二题。这里对coversion factor的运用我还是不太理解。conversion factor通常不是一个小于1的数字么？也可能是大于1的吗？因为我的理解是futures*CF=CTD，而CTD是最便宜的债券，那CF不应该是小于1的吗？

老师，trading百题 case 1 Q1 算出来了implementation shortfall 以后，为什么还要有如图中铅笔圈的地方？这个式子啥意思，不理解

百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 2: Farro，第二题。这里有两个问题 1. 看了答案对excess return的描述感觉还是很困惑，老师能解释下答案在这里到底想表达的是什么意思么 2. 题干中对expected return的描述是de-composing historical patterns that are likely to recur。为什么对expected return是de-composing historical patterns？老师能举例说明一下么

百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 1: Franconia Notch，第二题，statement one里说有一个小的平行移动的时候用有效久期去衡量为什么是对的呢？小的平行移动不应该是用修正久期吗？

想问一下11题的五因子算return里面， convexity表格中是22，为什么公式里要代入0.22呢，谢谢

原版书235页Practice problem Q20 Edgarton预测yield curve steepen，不应该选择bullet的组合吗？ 在这三个组合中，只有pro forma1比较类似bullet，它两端的BPV都是最小的，中间的比如第10年是比较大的。 不明白为什么反而选组合2

为什么买MBS是sell convexity？ Buy MBS相当于short call，call的convexity不是有可能<0吗？ 那负负得正一下，MBS buyer不是long convexity吗？

请问百题ss6case1的第1题，为什么Danta的方案不对？

请问蓝神笔记上册R16的例11，其中K用的是20，而不是20%。是否加上%，会影响计算结果？请问到底K带不带%？谢谢！