backfill bias怎么解释谢谢

原版书例题 第204页example 8 liability based benchmarks 第一题为什么不选B？

请问cme部分2012年真题的H model和托宾Q属于考纲内容吗？谢谢

老师您好，我想问一下swap都是OTC吗？比如interest rate swap and credit default swap.谢谢

老师您好，我想问一下这张讲义里面的desired duration， durance preference 和portfolio ”Beta“怎么理解呢？谢谢

老师您好， 这里我如果按照liability理解， 结果正好就相反了。 现在的R低， 未来的R上升，那么PV of liability 就变低了， 那么就不需要太多的assets, 不就是lower hedging ratio了吗？谢谢

老师您好，这里的cash flow matching的cash-in-advance constraint是什么意思呢？还有老师您看我分析对了吗， 一般做cash flow matching 的portfolio的required rate很低的， 因为要保证能准时偿还负债，所以这样的PV of liability相对比较高， 所以cash flow matching需要more cash to cover liability. 你看这样想是对的吗？ 谢谢

老师您好， money duration是delta Y 变动一个单位，price 变动多少。 我想问一下这里Y变动一个单位是1%还是1呢？ 因为BPV=DD/10000， 所以我认为是1.谢谢

老师，哪部分知识点讲过monthly asset value的金额是不固定的，而beginning year of value是固定的？这句话我在题目里没有看出来。

Expected nominal return = spending rate +inflation rate + investment management fee为啥operating cost(20bps)不能算入expected nominal return?