老师您好，我突然想起来一个之前二级的考试题，读了一下原版书，有点不理解，帮忙解释一下，就是划线的那句话

老师能否讲解一下life insurance从投保到理赔的一个过程，感觉还是没有完全理解。我的理解：从policy holder投保开始，每年产生一个payment给保险公司，然后等到insured符合条件时会产生理赔。期中对于surrender value（简称SV）和cash value（简称CV）的概念，是不是CV=SV+其他费用？如果insured自然过世，保险公司会退钱吗？退的话这部份钱是不是就是SV？然后关于退保，退保的权利是在policy holder手里还是insured手里？hedge fund那一章节里有说hedge fund不希望买到的insurance的CV太高因为担心退保，那hedge fund自己不能退保？这样的话岂不是存在风险，hedge fund买来后原来的policy holder或者insured自己就去退保了hedge fund 一无所得？

老师好，如果一个基金经理在付费网站（只要付费就能成为会员）上看到一篇知名分析师对某家上市公司的看空报告，基金经理利用这篇分析报道，做空该公司股票获利，这属不属于违反MNI啊？ 2. 再接着问一下，这个知名分析师的报告一般都会对股票产生重大影响，他在这个网站发布报告前，已经给他的客户先发报告了，这个分析师违反MNI了么？

老师，这里第10题的答案选B，但statement 1的说法也不对吧，EMN不是equity strategy吗？

老师这里公式里的大写字母T和小写字母t分别代表哪个时间段？

这个3年的的波动性是怎么计算的？例如某一年内我有12个月的月化标准差，那年化数据是怎么计算得来？得到连续3年的年化数据后又怎么计算出3年的？

CASE5的第四题，return为负数，第二个和第三个的计算描述上面就会没有区别啊？都变成了base+share_of_performance_net_of_base,那么计算为什么会不一样？

老师好，课后题R20第12题，1.是不是只要是condor，就是long barbell short bullet ，不存在long bullet short barbell；2.题中“propose a duration neutral portfolio comprised of 5 year and 7 year bond." 意思是政府债券组合中的5年10年债券替换成5年7年的么？3.第10题问改变curvature的影响，yield curve 是不是都是负凸，然后curvature增加，就是负凸增加，即中期利率增加，长短期下降。谢谢

老师好，这道题说了是micro attribution 为什么算selection 的时候不用算intersaction的部分呢

老师，计算这个的时候不用考虑intersaction的选股因素吗？怎么判断要不要算intersaction部分啊？