老师，您好，原版书课后题reading 10第27题，能否解答下这个题目的解题思路。题目中并没有表述汇率的标价方式，如何判断在 美元预期升值的情况下是采取long还是short forward的交易策略。

这个例子如果茅台从2000跌到一百块钱，那还能说otm call没有吸引力嘛？有人还愿意买80的otm put吗？多谢

R14 17题 instantaneously第一项不考虑*0吗，哪些情况要*0?

老师好，R9第24题，关于hedge ratio等于1，如果用futures去hedge的话应该都是等于1的吧？可以fully hedge，也就是静态的。谢谢

老师好，这道题我明白为什么选B，想问一下A错在哪里？ R16，第二个case Mackenzie Educatio

这题为啥选A

关于这里老师上课提到embedded-capital-gain等于final-value减去tax-basis,我有些不太懂这个embedded-CG.请问下老师，这个值是包含realizedCG和unrealizedCG吗，我的理解是只有unrealized部分，因为realized部分已经在前面的compounded税率的计算中包含进去了，求解释！

老师好，R9的第22题为什么答案说CAD和USD的interest都是基于floating的呢？题干好像也没提是浮动利率，所以我会默认CAD的贷款是以一个固定的利率来贷；其次结算的时候答案中为啥CAD会有个减去的动作？USD还有个USD／CAD的限制（减的是啥，为啥要减？如果按答案说的收CAD浮动支USD浮动，收和支实际多少不是应该按各自随行就市的么？有点不理解）

老师你好，烦请解释一下Z-spread的含义以及在什么情况下Z-spread会变大？烦请解释一下Z-DM，以及在什么情况下Z-DM会变大？

forward为什么是无成本的