这里sharpe ratio 和treynor ratio用的都是RA 指的是active return吗 还是protfolio return

价格风险小于再投资风险，要持有到期，是因为持有到期能拿到更多的再投资收益对吗？同理，如果价格风险大于再投资风险，则应该收到第一笔coupon前卖掉，因为此时价格收益多于未来再投资收益是吗？这样理解对吗？

第13题，关于平分遗产，酒庄现在价值是150万，分给老大，用剩余的200万中的一部分去买终身寿险，受益人为老二老三，每人保额150万，这样好像也不公平吧，酒庄现在的价值就150万了，而寿险的保额只有当未来爸爸过世以后才能拿到150万，那时酒庄或许已经升值到1个亿了呢

可否详细解释一下衍生2012年Q9(B),答案关于涨多跌少的解释？谢谢

老师，这道题的答案解析里的8million和10million是不是反了？

老师，关于representative，我还是比较混淆。（1）纪老师讲：过去是好的公司—>未来也是高的公司，是一种代表性偏差。能不能举一个这种情形的例子？（2）课件p18例题，以及课后题reading1第11题，从解析来看，都不属于这种情形。课件例题里senario1根据base rate 公司会克服困难，继续为value stock；senario 2 高估了new information 所以存在代表性偏差。课后题只说了mean reverting 没有提到代表性偏差。但是两个题初看都会首先想到“过去是好公司—>未来也是好公司”这种代表性偏差，我在遇到题目时应该如何区分呢？谢谢老师！

老师，这道题104.15的汇率是怎么算出来的？

老师，对于这道题，我有两个疑问：1.为什么固定收益的久期等于组合久期与权重的乘积。2.既然久期要用固定收益的久期，为什么后面的金额仍然要用100million，而不是60million？

请问2016年Q8(A)中，为什么在将duration从6.05降到5.5的时候，portfolio的金额为75M，为什么不是题目中说要调整的金额（即150W的25%）？请对比2014年Q9(A)异同，谢谢

这两个地方的效用公式知识点一样吗？