Joe2022-04-18 09:13:09
Joe老师，对于这道题，我有两个疑问：1.为什么固定收益的久期等于组合久期与权重的乘积。2.既然久期要用固定收益的久期，为什么后面的金额仍然要用100million，而不是60million？
回答（1）
Chris Lan2022-04-18 17:20:09
Chris Lan同学你好
因为整体组合中只有60%的固定收益部分有利率敞口，因此在计算敞口的时候是60M，这个60M是一个绝对金额的概念（他是100M的百分比，但在这里是用绝对金额）。后面的100M是负债的金额，并不是资产的金额。
这个逻辑是资产的BVP+调整的BPV=负债的BPV
资产的BPV=60M*7*0.0001 资产中只有60M有利率敞口，剩下的equity没有利率敞口
swap调整的BPV=NP*14*0.0001
负债的BPV是100M*12*0.0001 100M是负债的金额
即等式为60M*7*0.0001+NP*14*0.0001=100M*12*0.0001，反解等式中唯一的未知数NP即可。
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老师，您的求解计算式和答案不一样啊，是答案错了？
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同学你好
不好意思，我这里只是代错数字了，资产的久期是7，不是6.我把公式进行了修改。
60M*7*0.0001+NP*14*0.0001=100M*12*0.0001
反解NP就对了，我的公式就是解析这个公式的原理，你化简一下就是解析中的样子，这种题没必要死记公式，记住逻辑
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