high safety net return，little opportunity for active mngt的意思是要频繁调整么？

contingent immunization部分的第二句话是什么意思？当actively managed portfolio《specified threshold ➡️active management ceases

在做corner portfolio题目时，borrow money 是不算做空吧？如果题目规定了non negative，就是所有资产包括rusk free asset的weight也不能是负数？

老师，这题麻烦解答下。

持有到期的情况下，为什么不是duration=investment horizon，而是duration《investment horizon？



这里的FV（gift）精确计算的话，应该是拆分成两部分吧？1是15000可以免税的部分；2是剩下85000正常按照25%交税的部分？

这里提到的不可撤销信托，有对settlor进行破产保护和债务免除追诉的好处；那对beneficiary的资产和债务有上述的保护作用嘛？

TaxMismatch中，支付的期权费也是在t0时刻，但是产生的抵税效果是在行权时刻，对吧？

请问这里的SellTheSecurityShort怎么理解呢？

可以这么理解管理过度集中的资产嘛？其首要目的是降风险，其次是减少此过程中的税收，然后是增收益?