Reading 11的第11题，为什么要按照rolling yield 等拆解，没有按照coupon return、 reinvestment return、 price return 拆解？

老师，请问能否给讲一下这个图中的total return swap如何理解？

老师，这道题short a payer swaption的作用是什么？如果利率上涨，long方行权进入“支固定收浮动的swap”，那是不是short方“被迫”进入“收固定支浮动的swap”从而提高久期

不是很能理解这儿change in goal ，goal应该就是RRTTLLU里面的return 和risk吧，这里第一个cash flow关return啥事啊？后面限制的改变也有cash flow，

146页括号中positive basis不是yield spread excess CDs market吧？

老师，这道题是不是A和B都是错误表述啊？保险公司用的不是LDI吧？

税前负10%，假设税率20%，税后应该是负8%，为什么是负12%

145页溢价发行，是coupon rate大于yield rate？

发现原版书除了308页公式里提及了alpha里包括 security selection and factor timing，后面的篇幅里均只提及factor timing 而没有提到 security selection 。

原版书中top down策略的thematic investment里，基于宏观、人口统计、政策驱动可以理解，为什么还有自下而上发现的机会？感觉冲突了。