Joe2022-11-07 22:21:36
Joe老师，请问能否给讲一下这个图中的total return swap如何理解？
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Chris Lan2022-11-14 10:52:18
Chris Lan同学您好
这个不一定，total return swap是指某个组合的回报，这个组合通常是个指数，但在不同的科目中，指数可能是债券也可能是股票。这要看题目的表述。不能说一定就是债券指数。
另外total return swap的另一端，也不一定非要是MRR，也可以是一个固定的利率，比如说指债券指数的回报，支3%。
这个具体还是要看题目是怎么说的。
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Nicholas2022-11-08 19:11:47
Nicholas同学，晚上好。
1. 此图中我们先看完全互换的支付方付出的是什么，是债券指数；
2. 因此收到的一方如果在盈利的情况下就会收到指数的现金流（债券票息）和资本升值（指数上涨），亏损的情况下就会承担指数下跌损失甚至是违约损失。这个对应上下写的；
3. 而收到一方还给支付一方的是浮动利率，即MRR+利差。
加油，祝你顺利通过考试~
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老师，那是不是在今后的题目中，提到Total return swap payer指的就是支债券指数，收浮动利率？然后TRS receiver就是上述的相反？
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