老师您好，R22 example 7 第二题资产配置，tax-deferred retiremend account 中的2.5 million 为什么不投到passive global equity fund, 这个收益比active global equity fund更高。

老师，为什么万能险的投资风险由保险公司（而不是投保人）承担？另外，可变年金的投资风险由beneficiary（而不是policyholder）承担是否算正确？

老师您好，请问R22 example7 这句答案如何理解，从题目哪里得出的呢？Held in the taxable account, these gains will be taxed at 20% CG rate. If held in the tax-deferred, it will be taxed at 50% income tax rate as they are withdrawn

老师，原版书的例题，example 5和example 7为什么收益率是这么粗暴计算的？比如example 5, 54年就是54*0.95%，那不就是每年增长的部分直接相加？（example 7里monthly return转化成yearly return也是这么算的。。。）不理解，求解答。谢谢！

老师，我想问一下关于nomal和crisis情况下根据factor不同去确定short/long头寸，对于股票头寸，如果crisis时factor小于零，则说明是short头寸，对于波动率，如果crisis时factor小于零，则说明是short头寸，但是这个是short call 还是put呢？

不理解asset swap spread的使用场景以及它的原理

为什么I-spread一般会低于G-spread

请问为什么答案里都是原封不动的抄原文中的句子呢？不是应该用自己的话说出来嘛？谢谢

2023 Mock 2 session 2 set 5

第五题，long可转债的话，是不是必须马上转成stock，不能持有债？