Jin2023-01-31 13:20:40
Jin不理解asset swap spread的使用场景以及它的原理
回答（1）
Nicholas2023-02-02 13:41:38
Nicholas同学，下午好。
资产互换将债券的定期固定息票转换为市场基准利率加（或减）利差。如果债券定价接近于票面价值，那么这种利差大约等于债券的信用风险。
假设期初债券为平价发行，那么息票率等于到期收益率，这时候的ASW与I-Spread是一样的。若债券为溢价发行，则息票率是大于到期收益率的，ASW大于I-Spread，反之亦然。因此我们可以用两者差额判定债券为折价或溢价发行。实际上ASW同样也是反映利差，其利差大约可以衡量债券的信用风险。
加油，祝你顺利通过考试~
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