波动率下降的时候应该减少凸性，但short callable bond不是增加凸性么，因为long callable bond是负凸性，short callable不会变成正凸性么

请问这样打箭头描述OK吗？ Trade 1 strategy is correct. Trade 1 strategy is equivalent to long call on bond +sell bond +long bond→long call on bond yield curve downward parallel shift→bond price upward→value of call upward→Trade 1 strategy will benefit

请问老师前三个为什么是company bear reinvestment risk? 谢谢

老师，您好，倒数第三行，unsure to allocate recommendation to client这个是否本身有问题呀，谢谢啦

原版书reading22 第5.2章节的example7不太明白，为什么不能把7.5million的股票全都投在纳税账户？

Duration 中性的情况下，bear steepening应该怎么配置，买入bullet 卖出barbell么

百题case11第2问：1. contrarian除了答案给的两个特点，还有其他特点吗？2. consistent growth就是growth策略吧？3. earnings momentum策略是买EPS高的股票吗？和high yield策略有什么区别？

计算value of variance swap的时候是都要把100%去掉吗？但前面notional是有单位的，不需要后面再乘以0.01吗？

百题case11没有解析，在这里提问了：B问的答案，第1条，Russell3000包含3000只大盘股，答案给的transaction costs for smaller cap stocks是不是有误？

第6题，CME不是指预期吗？我预计yield spread会急速上升，公司债的价格会大跌，我为什么还要买呢？CME为什么要站在现在的角度来考虑呢？