Duration matching immunization: 1. PV of asset is larger or equal to PV of liablity 2. Mac. D of asste = Mac. A 3. Low convexity 这么回答可以吗

老师，问号部分怎么理解？还是在composite里么

这种让写一个factor的问题，写两条正确的有问题吗？如果写了一条正确的和一条错误的或不相关的答案会怎么给分啊

第3问，主人公负责的是欧洲地区的UCITS，challenge3中提到的offshore funds不在她的管辖范围内啊？

1、这种没有写明需要回答几个理由的问题我们该如何判断回答几点比较合适？2、这种给8分钟的题目和其他4分钟的题目的分值是一样的吗？时间和分值、回答几点之间是什么关系？3、这道大题4问一共用时20分钟，真正考试中是不是应该每道题12分钟啊？

题中有说道comfortable with an above-average risk exposure，同时也说到desire the highest level subscription，不是应该承担一些收益波动风险选择premium吗？

BHB和BF model，只问selection effect，是否都不包含intersection部分呢？

z- spread等同于在g- spread和i-spread基础上增加了term structure的yield curve变化，但benchmark curve可以是government bond rate也可以是swap rate？

第2问，文字解析部分提到的reduce exposure to MBS如何增加convexity呢？

composite specific和portfolio specific