第三题请问，根据“Silva informs Terry about the fund’s equity investment in MAX Corporation (MAXC)”， 这里不应该已经有long equity了吗？为什么解答里说没有equity holding？

老师好 这里的CF risk 和MKT risk的相互转换，考试写出来可以不可以这么表达：convert the CF risk into MKT risk 或者convert the MRT risk into CF risk?

Q1 S+p-c+p是short seagull吗，不是longseagull吗？

($60 – $47.50) – $2.27 = $12.50 – $2.27 = $10.23, 这里怎么是60减的是到期价格啊，不管是maximum profit或者maximun loss都是X-S0（60多）呀，到期价格那么低，collar的收益不应该是个负数嘛，从图像上来看的话，第二个strategy也同理是负数哒。

allocation effect, selection effect, interaction effect中，哪些事选择manager所产生的value added？

老师，关于这道例题，如果负债上升1.5%，那么A/E就不能再=20了吧？比如期初A=20，E=1,L=19,当L上升1.5%，变成19.285，如果资产保持稳定，那么E可以等于0.715吗？也就是等于20-19.285？那么这是后A/E就是29.972，接近30了。

关于维持购买力

第三题的statement1 不应该是 compensate prior outperformance 吗

Core冲刺笔记的14页的Taylor展开式和第四题的公式有差别，笔记里面多了一个πe，笔记的公式为 R neutral + πe + 0.5 (Ye – Ytrend) + 0.5 (πe – πtarget)

Risk attribution中，此题干为什么不属于factor based?